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融资租赁视角解读政府工作报告

发布日期:2018-05-21 08:57:30

    3月5日上午,第十三届全国人民代表大会一次会议开幕,国务院总理李克强作政府工作报告。如何快速、准确、有效地读懂《政府工作报告》里租赁行业相关点?文章从业务新机会、融资成本和风险控制三方面为您解读。

       一、业务新机会

        (一)坚持发展实体经济

        政府工作报告:要深入推进供给侧结构性改革,坚持把发展经济着力点放在实体经济上。

[解读]

利好:引导融资租赁企业服务实体经济发展、中小微企业创业创新、产业转型升级和产能转移。

        融资租赁作为一种金融工具,具有“融资”和“融物”的双重属性,弥补了国内金融工具结构差异。在服务实体经济方面,有着其他金融工具无可比拟的优势,是推进国民经济产融结合的中坚力量。融资租赁企业可抓住国家政策支持、技术、产能输出的机遇,在国产商用飞机、高铁装备、核电机组、电力装备等的研制、生产、销售及开拓海外市场方面提供融资租赁服务。


        (二)着力治理环境污染——美丽中国

        政府工作报告:推进污染防治取得更大成效。

[解读]

利好:环保设备租赁。

        “金山银山不如青山绿水”,污染防治将成为未来地方政府的工作核心重点之一。政府工作报告要求今年重点地区细颗粒物(PM2.5)平均浓度下降30%以上,要加强散煤治理,优化能源结构,降低煤炭消费比重,提高清洁能源消费比重提高。同时,推进重点行业节能减排,加大“僵尸企业”破产清算和重整力度,可见政府对压缩落后产能的决心。

        融资租赁无论从融资中长期特征,还是租赁标的物对应上,都与绿色发展具有天然的契合性。此前,国务院研究中心报告指出,到2020年之前绿色投资每年大约2.9万亿,其中需要绿色金融来提供租赁支持的是2万亿。这就是绿色发展给融资租赁企业提出的新要求,也是对行业工作的新挑战,同时还是租赁业发展的新机遇。


        (三)推进制造业发展——“智”造强国

        政府工作报告:加快新旧发展动能接续转换。实施“中国制造2025”,推进工业强基、智能制造、绿色制造等重大工程,先进制造业加快发展。

[解读]

利好:高端装备制造业设备租赁。

        融资租赁在我国制造业转型升级,特别是服务高新技术为引领的高端装备制造业发展过程中大有可为,尤其是在工业装备、基础设施及不动产、交通运输设备、通用机械设备、能源设备、建筑工程设备、医疗制药设备、采矿冶金专用设备、节能环保设备方面。


        (四)增加社会医疗服务供给——健康中国

        政府工作报告:支持社会力量增加医疗、养老、教育、文化、体育等服务供给。

[解读]

利好:医疗设备租赁。

        根据商务部公布的融资租赁行业年度报告,医疗制药设备租赁资产规模位居各行业租赁资产排名第六位。人口老龄化和城乡医疗水平的巨大差异带来的医疗市场需求是巨大的,医疗环境的改善也是大势所趋,未来医疗领域与融资租赁的结合潜力无限。

        政府工作报告中提出,要支持社会力量增加医疗、养老、教育、文化、体育等服务供给,这几个行业对融资租赁来说都可以在其中发挥重大作用,尤其是医疗领域。


        (五)推进农业供给侧结构性改革—乡村振兴

        政府工作报告:推进农业供给侧结构性改革。改善供水、供电、信息等基础设施,新建改建农村公路20万公里。

[解读]

利好:三农租赁。

        本次政府工作报告指出,推动农村供给侧结构性改革,涉及供水、供电、信息等基础设施。这些领域需要巨大的资金投入,但也应该看到,三农租赁仍属于融资租赁行业内的小众市场,具有风险大、成本高的特点。融资租赁公司从事三农租赁多少带有些社会责任的含义,长远来看,风险防控问题若能得到有效解决,三农租赁将可能成为租赁公司未来一个新的增长点。


        二、融资成本

        政府工作报告:稳健的货币政策保持中性,要松紧适度。管好货币供给总闸门,保持广义货币M2、信贷和社会融资规模合理增长,维护流动性合理稳定,提高直接融资特别是股权融资比重。

[解读]

        货币政策中性,松紧适度,稳健增长,货币政策基调不会改变。2018年银行监管会继续趋严,各银行(四大行、股份制银行、城商行等)都在压缩同业额度。融资租赁公司在这种监管趋严的情况下,形势一如既往严峻,2018年的资金成本相较于2017年会有所增加。

        融资租赁公司将可能会向多元化融资渠道发展,增加保理业务、资产转让、金融债或ABS等方式。


        三、风险控制

        (一)监管方式

        政府工作报告:强化金融监管统筹协调。

[解读]

        监管层面,我国三类融资租赁公司的多头监管导致行业内部矛盾突出,属于同一业态的金融租赁业与融资租赁业在监管政策等方面差异显著。

        根据2017年中央金融工作会议精神,融资租赁全行业将由原银监会(已合并为中国银行保险监督管理委员会)统一监管,目前监管部门也正在积极研究统一监管细则,以治理行业乱象,规范行业更健康发展。但同时,也应注意到,金融租赁公司与融资租赁公司确实存在实力、股东背景等方面的现实差异,因此在强化统筹监管的同时应该会体现差异化监管。


        (二)地方政府债务风险

        政府工作报告:防范化解地方政府债务风险。严禁各类违法违规举债、担保等行为。省级政府对本辖区债务负总责,省级以下地方政府各负其责,积极稳妥处置存量债务。

[解读]

        政府工作报告再提地方政府债务风险,意味着融资租赁公司的政府平台项目将持续缩水。

        2018年政府工作报告起草组负责人、国务院研究室主任黄守宏指出要坚持“谁的孩子谁抱走”,地方政府要对自己的债务负责任。一是坚决遏制债务增量,坚决制止禁止违规违法担保行为。严控以政府投资基金、政府购买服务名义变相举债,要督促金融机构审慎合规经营,严禁融资平台公司举债用于项目资本金,过度放大杠杆。金融机构违规给地方政府融资,该承担的损失要承担。二是稳妥化解债务存量,由地方自己慢慢化解。三是健全规范地方政府举债融资机制。采取发行政府债券方式来规范地方举债,既要堵偏门、堵邪门,也要开大正门。政府工作报告中提出今年安排地方专项债券1.35万亿元,比去年增加了5500亿元,这就是开正门。四是加强监督问责,建立地方政府举债终身问责。

        政府类项目相比民营企业项目,其资产质量更优,故近年来许多融资租赁公司大量投放该类项目,而随着地方债务高企,风险突出,化解存量并控制增量已成为各地防范债务风险的重点任务。在此形势下,租赁公司应及时调整投资方向,真正服务于实体经济。


资料来源:融资租赁中国信息网等

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