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农业机械行业近期情况简析

发布日期:2018-07-17 09:34:28

农业机械,是指在作物种植业和畜牧业生产过程中,农、畜产品初加工和处理过程中所使用的各种机械,是我国机械工业的重要组成部分,被列入《中国制造 2025 》重点发展的十大领域之一。在十九大提出的乡村振兴战略,以及积极推进全面全程机械化、贯彻落实《中国制造2025》的政策背景下,农机行业不断引进国际投资和先进技术,逐步实现产业结构调整和技术升级。本文对农机行业最新相关政策,行业主流上市公司最近财务表现,行业近期和未来发展趋势等方面予以介绍和简析。

一、行业相关现行政策

农业支持保护补贴与农机购置补贴为农业补贴的主要组成部分,亦是与农机行业最为相关的政策。

(一)农业支持保护补贴

2016年由农业部印发的《关于全面推开农业“三项补贴”改革工作的通知》中公布确认种粮补贴、农资补贴、良种补贴现“三补合一”为农业支持保护补贴。

农业支持保护补贴的补贴对象原则上为拥有耕地承包权的种地农民。按照国家财政部、农业部要求,农业支持保护补贴要于每年的6月30号之前发放到农民手中,补贴款一般是直接打到农民卡里,从而杜绝出现农民补贴经过层层克扣的现象。种植户可直接到村委或者镇财政部门提出申请,一般在申请后会有专业人员对其耕作的面积进行调查确认。

根据往年的补贴情况,通常补贴金额在30-230元/亩之间。在具体补贴金额方面,因为各地种植差异,补贴金额也有所不同。如黑龙江省2018年的“三项补贴”标准是每亩补贴71.78元,比2017年稍高;安徽省马鞍山市含山县2018年的农业支持保护补贴亩均91.55元;北京市平谷区2018年农业支持保护补贴标准为补贴标准100元/亩。

(二)农机购置补贴

农机购置补贴是中央财政和地方财政为农民和农业生产经营组织购买国家支持推广的先进适用的农业机械给予的补贴。

2018年2月22日,农业部办公厅、财政部办公厅联合印发了《2018-2020年农业机械购置补贴实施指导意见》。补贴对象为从事农业生产的个人和农业生产经营组织(以下简称“购机者”),其中农业生产经营组织包括农村集体经济组织、农民专业合作经济组织、农业企业和其他从事农业生产经营的组织。补贴范围为15大类42个小类137个品目,实行定额补贴。

本次政策方向一是优先保证粮食等主要农产品生产所需机具,全力保障农业绿色发展机具的补贴需要。逐步将区域内保有量明显过多,技术相对落后,需求量小的机具剔出补贴范围;二是补贴产品资质不断完善。获得农业机械试验鉴定证书(农业机械推广鉴定证书);获农机强制性产品认证证书;列入农机自愿性认证采信试点范围,获得农机自愿性产品认证证书。尤其将获得农机产品认证证书的产品列入了补贴机具资质采信范围,尚属首次;三是扩大补贴对象范围。将补贴对象明确为从事农业生产的个人和农业生产经营组织。将“农业生产经营组织”细化为农村集体经济组织、农民专业合作经济组织、农业企业和其他从事农业生产经营的组织;四是操作流程由实行“自主购机、定额补贴、县级结算、直补到卡(户)”改变到“自主购机、定额补贴、先购后补、县级结算、直补到卡(户)”。

二、 我国主要农业机械制造上市企业情况

农机行业上市公司:一拖股份、星光农机、吉峰农机、弘宇股份、中联重科、新研股份6家农机行业企业(或择取其中农机板块业务)2015-2017年财务数据情况如下:

(一)收入及扣非利润情况发展趋势欠佳,农机行业整体下行压力较大。


2015-2017年收入情况

2015-2017非经常性损益扣除后的净利润情况

(二)主要运营指标全面恶化。行业下行压力下各家普遍放松信用政策,经销商和供应商的主动权更大,主机厂仍需铺货占市场。需充分关注上下游的债权债务风险


2015-2017年经营净现金流情况

2015-2017年应收账款周转天数

2015-2017年存货周转天数

(三)整体发展趋势来看,盈利能力欠佳

2015-2017年净资产收益率

2015-2017年毛利率

(四)综合评价

根据一拖股份、星光农机、吉峰农机和弘宇股份披露的2018年一季度报告,各家的营收和净利润下滑仍在加速。整体来看,农机行业结构性调整对行业内上市公司业绩影响较大,近期业绩均下滑明显。

三、行业市场现状:低迷持续并未迎来期待中的市场反弹

农机行业在10年的高速发展之后,2015年增速下滑,预示着农机行业进入了发展趋缓的新时期。2016—2017年的持续下滑,便是这个时期的主要特征。

农机工业出现增速下滑,从宏观方面来看,是“三重因素叠加导致的现象”。第一重是农业结构调整。其中比较突出的影响因素是玉米种植结构的调整。国家对玉米种植面积的调减以及粮改饲政策,改变了玉米收获机与青贮机械的结构占比,在青贮机械尚未发展成熟的阶段,造成了玉米收获机市场的下滑。第二重与第三重分别是支农政策调整和购置补贴资金减少。国家对农业的补贴已经投入了大量资金,并在这两年达到了高点,资金的缩减成为必然。农业支持保护补贴由于其特殊的性质以及与国计民生的直接相关性,不能从此着手,因此,农机购置补贴首当其冲,这也是2017年农机购置补贴资金缩减50亿元的原因。而经过10多年的补贴拉动,农机行业成为高度依赖补贴的行业,补贴资金的猛然抽减,使得行业“元气大伤”。 

四、行业市场预测:长时间内“L”型波动将是大概率事件

根据我国农机化发展的新形势、新问题,在今后相当长的时间内,除非出现特别的刺激增长因素,农机市场呈“L”型波动将是大概率事件。

首先,从对农机市场增长影响最大的主流产品分析,缺少支撑市场规模扩大的需求。自2004年国家实行农机购置补贴政策开始,农机市场进入快速扩张期。从存量的角度,经过十几年的增长,拖拉机、联合收割机等主流产品装备量庞大,已能够满足生产需要,今后将进入以产品更新、技术升级为主的市场。据统计,2016年全国农机总动力97245.59万千瓦/132306.92万马力,亩均农机总动力达到了0.48千瓦/0.654马力;全国拥有各种拖拉机2317.02万台/37407.06万千瓦,相当于每87亩耕地拥有1台拖拉机。2016年我国小麦播种面积为3.628亿亩,水稻4.543亿亩,拥有稻麦联合收割机142.83万台,平均每254亩小麦、318亩水稻配备一台联合收割机,增长的空间不大;玉米面积为5.514亿亩,拥有47.39万台玉米联合收割机,平均每1163亩玉米配备一台联合收割机,增长空间有限。因此,主流农机产品市场趋于饱和,保有量继续扩张的可能性有限。

从增量的角度来看,未来的主流农机产品市场规模基本取决于更新量的大小。而更新量由于适度规模经营的推进,一些小农户退出农业生产,实际更新量将小于理论推算值。再从农户投资拖拉机、联合收割机的价值分析,保有量的增长,使跨区作业的可能性越来越小,依据全国农机化统计年报的农机化作业量和农机拥有量分析,2016年平均每台拖拉机完成机耕78.34亩、机播56.91亩,每台稻麦联合收割机实际机收小麦238亩、水稻276亩,每台玉米联合收割机作业776亩,投资价值不大。

主流产品之外的小众农机产品,尚担当不起行业增长的重任。随着我国进入全面、全程农业机械化推进阶段,除传统的三大粮食作物外,马铃薯、棉花、油菜、花生、大豆、甘蔗和牧草生产的机械化,甚至连葱姜蒜生产的机械化问题也提上议程,今后一个时期会有大的发展,并且可能形成局部的市场繁荣,但其对整个农机工业增长的影响有限。原因在于:第一,小众产品所在的行业规模一般较小。以近期甘蔗机械化收获为例,全国甘蔗种植面积2000万亩左右,机械化的短板在收获环节。从地形地貌上说,甘蔗适合大型收获机作业的不到10%,适合中型的约40%,适合小型的约50%。而其收割作业时间长达5个月,推算全国甘蔗联合收割机需求总量约6000台,平均价格以中联重科生产的中型机计算,市场总量约70亿元,占农机工业总产值的比重不过1个多百分点,且每年的实际增长量目前仅以百台计。第二,小众农机产品一般由中小企业生产,研发能力相较于复杂的技术要求,技术成熟过程较长,市场推广速度缓慢。其三,一些小众产品往往与特色优势农产品生产相联系,具有区域性特点。因此,品种繁多、总量有限的小众农机产品尽管单位利润较高,却大都难于实现大规模生产,只是农机市场的一个重要影响因素。

综上所述,尽管我国目前处于全面、全程农业机械化推进阶段,很多领域具有明显的发展需求,一些领域还需要填补空白,发展潜力很大,但主流农机产品的存量决定了农机市场在今后相当长的时期内,将呈“L”型。小众农机产品能够造就繁荣的细分市场,但仅是农机工业的一个波动因素。

五、农机行业现状倒逼行业创新升级

农机销售量大斜率增长的时代成为历史,市场竞争将更加激烈。客观上将倒逼行业产业升级,提高创新能力和产品质量,更好地满足农业生产的多方面需求,促进行业的健康发展。国家实行农机购置补贴政策以来,以规模考证为特征、围绕补贴政策做产品的情况将得到改善。

(一)更加关注小众农机产品的研发、生产。

在主要粮食作物生产全程机械化技术已基本解决之后,小众农机产品以其有效的社会需求、较高的利润、相对较低的市场竞争度,将吸引更多的企业投身其中,一些中小企业将成为小众农机产品的专业生产厂家。特别是经济作物、蔬菜生产的关键薄弱环节机械化将有所突破,畜牧业、渔业、果菜茶、农产品初加工业以及丘陵山区等领域部分生产环节无机可用的局面将得到明显改善,农机化真正进入全面发展的新时代。

(二)主流农机产品加快行业整合、产业升级。

主流农机产品市场变为更新为主的市场,尽管我国经济发展的不平衡性决定了农机产品需求的多样性,但对市场影响最大的客户主要变为农机合作社、农业生产企业、农业经营大户等,对产品的要求提高、市场规模缩小,必将产生过量产能与需求不足的激烈碰撞,必定经历一番洗牌重新构建市场竞争格局。实际上近几年来主流农机产品市场格局的重塑一直在进行之中,小麦收割机、全喂入水稻收割机已经基本完成,玉米联合收割机正在血战之中,而最大的变数将发生在拖拉机市场。一线品牌受到强烈冲击,市场格局调整态势明显。目前在高端产品领域,国际知名品牌主导,国内一线品牌参与,承受强大市场压力;在中低端市场,由于产品同质化,山东、河南、河北等省的二三线品牌迅速崛起,以价格优势(一般低25%左右)冲击一线品牌,以体量见长的一线品牌面临极大挑战,压力较大。

(三)提高技术创新能力。

长期以来,我国农机产品走的是一条模仿捷径,大企业仿国外,中小企业仿国内,产品结构、功能、性能高度同质化,相互差不多,实际上谁也没有真正掌握核心技术,谁也无明显的技术优势。在市场需求旺盛、销售为王的情况下,各类企业共同发展,在满足中低端市场需求上比较成功,但在高端农机市场上始终作为不大。尽管很多企业开发了大马力的拖拉机,但大多数停留在样机阶段,并未真正成为商品。“L”型农机市场的出现,将促使部分农机企业更加重视产品,加大技术创新能力和研发投入,围绕产品的六大特性开展研究,提高产品的功能、性能和信息化、智能化程度,形成独有的核心技术,走出同质化价格竞争的泥潭。

(四)改善生产工艺,提高产品质量。

好的产品不仅是设计出来的,也是精益求精制造出来的。国内企业和国际知名品牌的农机产品,差别不仅体现在产品设计上,更体现在生产工艺上。国内企业普遍存在“两个倾向、一个偏重”,重产品研发轻工艺研究,重设备硬件轻工艺执行,对产量非常重视。同样的零部件,不同的企业组装出来,产品质量不一样。我国农机工业要想在高端产品上有所作为,必须把制造工艺的研究放在重要位置,在致力于提高创新能力的同时,在“如何造”上下足功夫。

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